这场10天4次熔断的史诗级股灾,能否引爆经济危机?
从股市表现来看,这次股灾下跌速度超过1929年大危机和1987年股灾,回撤幅度超过1929年和2008年大危机两次大危机,快速逼近1987年股灾。
既然宏观负债率水平差不多,那么我们看看微观结构的变化:
这种模式业内也的确有机构在这么运作,其优点是产品的资金容量可以做得比较大,甚至可以达到10亿至几十亿的资金级别;其缺点就是由于市场风险等原因,“做T”取得的收益率并不确定,甚至有可能因为交易失手而会造成亏损。
亚洲金融危机虽然中心在东亚,但是万里之外的俄罗斯却是受伤最为严重。苏联解体后,俄罗斯经济社会陷入困境,亚洲金融危机导致国际原油和有色金属价格暴跌,原本就脆弱的俄罗斯经济遭受重创,GDP从1997年的4351亿美元,直线下滑到1998年的2912亿美元,跌幅达33%;1999年又比1998年下降了28%。卢布资产也被国际炒家大肆做空。
2015年5月15日,邹静娟、吴健(甲方)与邹文秋(乙方)签订《证券投资委托理财协议书》一份,约定:
信用违约掉期合约属高风险衍生品,使用柜台交易,缺乏中央清算系统,没有集中交易报价系统,没有交易准备金做保障,没有政府的系统监管。
事实上,很多宏观指数(如宏观杠杆率、贫富差距)都预示着美国正在逼近经济危机。比如,2008年金融危机后,美国的宏观杠杆率有所下降,但是2015年后开始缓慢抬升,到2020年已经超过金融危机时的水平。
再看金融部门的杠杆率。
事实上,在美股的历史上,曾出现过多次美股暴跌的情况,下面就由小编带你盘点下近百年来美国金融史上的较大规模的股灾。
司法实务中,法院审理的难点在于如何正确区分民间借贷与民间委托理财。有学者认为,只要当事人之间的委托理财协议中涉及固定收益、保本收益等条款的,就应认定为以委托理财为表现形式的民间借贷法律关系。但亦有学者认为,不能仅以协议中存在保底条款或者固定收益的条款约定,就否定当事人双方具有委托理财的意思表示。判断该合同的性质,还应看其是否有委托理财的具体内容、委托期限、风险和收益如何分配等要件。
长期持续的大幅度货币扩张和财政扩张,加剧了实体经济的脆弱性。零利率、低利率刺激了大量的“劣质需求”,大量企业、市场只能“苟活于”这种脆弱的环境之中,稍微有风吹草动,如疫情、加息,便可能引发企业倒闭、工人失业、市场中断。
当时的美联储主席正是沃尔克。他意识到,这一决定意味着金融混业时代开启,商业银行从事投资银行业务将制造巨大的金融风险。于是,沃尔克投了反对票,但无奈里根总统间接控制了美联储的理事会多数票。
本院认定的事实与一审法院认定的事实一致,本院予以确认。
奥巴马上台后邀请前美联储主席保罗·沃尔克出山担任美国总统经济复苏顾问委员会主席。2010年1月21日,奥巴马宣布对美国银行业进行重大改革,禁止银行利用联邦政府承保的存款进行高风险的自营业务投资,并且反对金融业内更进一步的合并。
债务崩盘源于债务螺旋引发的流动性枯竭。债务,是风险;流动性,是生命。
在雷曼宣布破产当天,美联储主席伯南克向小布什总统说明,“由于国际业务深度关联,一旦美国国际集团破产,很可能会导致美国和其他国家更多金融巨头的崩溃”。
但泡沫最终会破裂:当南海公司高管抛售股票的消息不胫而走,股民们下意识认为公司经营上出了问题,于是争先恐后地抛售南海公司的股票,9月份直跌至每股175英镑,12月份跌为124英镑。1720年底,政府最终对南海公司资产进行清理,发现其实际资本已所剩无几,股票形同废纸。
在此次股灾发生之前,美国乃至是整个西方经济,都已经进入到了持续增长期,经济持续向好,股市也是水涨船高。在1982-1987年之间,道指上涨了2倍多。但是另一方面,西方国家的经济已经出现了经济衰退的迹象,1986年美国财政赤字高达2210亿美元。
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